ניתוח השוואתי: יחסי תפעול ומדדי יעילות

מהו ניתוח השוואתי? דו"ח פיננסי משווה, מציג את המידע הפיננסי עבור שתי תקופות או יותר ומשווה בין התקופה הנוכחית לתקופות הקודמות (לעיתים קרובות – בין השנה הנוכחית לקודמת) במונחים של סכומי כסף, אחוזים או מידע השוואתי אחר, באמצעותו ניתן לבדוק בין היתר, את מצב העסקים הנוכחי; מאזן השוואתי מציג את המגמה הפיננסית של המלון ודו"ח הכנסות השוואתי מראה את התנודות בתוצאות התפעול של המלון.

ניתוח מדדים

מדדים הם חלק מהותי בניתוח פיננסי, ומשמשים כאינדיקטורים לבעיות בתחומים השונים של המלון. המדדים מצביעים על בעיות אפשריות או תפעול לקוי, כאשר תוצאות המדד חורגות באופן משמעותי מתקני מדידה נבחרים. באמצעות עריכת ההשוואות הללו ניתן להתריע בפני הנהלת המלון על מצבים הדורשים בדיקה וניתוח נוספים, על מנת לקבוע את הסיבות לחריגה או לחוסר ההתאמה ולנקוט בצעדים מתקנים בהתאם. הקריטריונים החשובים למדידת תוצאות המדדים כוללים:

• מדדים מקבילים לתקופות קודמות
• יעדי הנהלת המלון
• מדדים של נכסים / מתקנים אחרים במלון
• מדדי איגוד המסחר
• מדדים של חברות / מלונות מתחרים

המדד הוא ביטוי מתמטי המייחס פריט אחד למשנהו. ישנם מדדים המיוצגים כאחוזים, ואחרים – כשברים עשרוניים. ביטויי המדדים, סוגיהם השונים ושימושיהם, הם בהתאם למתכונת המדריך – Uniform System of Accounts and Expense Dictionary for Small Hotels, Motels and Motor Hotels. בניתוח דוחות פיננסיים, ישנו שימוש במדדים רבים המסווגים ל- 5 קבוצות:

• מדדי נזילות (Liquidity Ratios)
• מדדי כושר-פירעון (Ratios Solvency)
• מדדי פעילות (Activity Ratios)
• מדדי יעילות (Profitability Ratios)
• יחסי תפעול ( Operating Ratios)

המדדים בהם נתמקד בגיליוננו הם מדדי יעילות ויחסי תפעול.

מדדי יעילות

מדדי יעילות הם המדדים הבודקים את ביצועי השכר והרווחים של מלון. מדידת יכולת הרווחיות היא חשובה עבור בעלי מניות, משקיעים פוטנציאליים ונושים. מספר מדדים חשובים המודדים את יכולת ההנהלה לייצר רווחים, הינם:

• מדד החזר הון בעלי מניות (Return on Shareholders' Equity Ratio)
• מדד הרווח נטו ממכירות ( Net Income to Sales Ratio)
• מדד החזר על רכוש (Return on Assets Ratio)

מדד החזר הון בעלי מניות

מדד זה מודד את הרווחים הנוצרים מקרנות משקיעים. מדד זה מחושב בד"כ באמצעות חלוקת הכנסה נטו בממוצע ההון המשותף של בעלי המניות. מדד החזר הון בעלי המניות מצוין כשיעור ההחזר ומחושב כדלקמן:

החזר על הון בעלי מניות  = הכנסה נטו          =     תוצאה באחוזים
                              ממוצע הון בעלי מניות

נניח שבסעיף הון בעלי מניות במאזן המלון, ההון ההתחלתי הוא 1,068,662 ₪ וההון הסופי הוא 1,028,118 ₪.  יחדיו הם מתחלקים ב-2, כאשר התוצאה המתקבלת היא הון בעלי מניות ממוצע. על מנת לחשב את החזר ההון, יש לחלץ מדו"ח ההכנסות את נתון ההכנסות נטו של המלון, שלשם הדוגמא, יהא 60,544 ₪.

מדד החזר הון בעלי מניות עבור שנת 2010  מחושב כדלקמן:

החזר הון בעלי מניות      =       הכנסה נטו
                                 הון בעלי מניות ממוצע

החזר הון בעלי מניות      =        60,544
                        2  / (1,028,118 + 1,068,662)

החזר הון בעלי מניות      =        60,544          =         5.8%
                                       1,048,390

מחישוב זה אנו יכולים ללמוד על היעילות של השימוש בקרנות הון בידי ההנהלה.

מדד הרווח נטו ממכירות

מדד זה נקרא גם יחס רווח למכירות והוא מחושב ע"י חילוק הרווח נטו במכירות נטו ומבוטא באחוזים. מדד הרווח נטו ממכירות מחושב באופן הבא:

הכנסות נטו ממכירות      =       הרווח נטו        =        תוצאה באחוזים
                                         מכירות נטו

מומלץ לחשב מדד זה עבור כל מחלקה בנפרד, אחרת זה עשוי לעוות את ערכו, כיוון שביצועי המכירות לעיתים שונים בין מחלקה למחלקה. על מנת לחשב את מדד הרווח נטו ממכירות , ניעזר שוב בדו"ח ההכנסות של המלון משם נסתכל על נתוני הרווח נטו ומכירות נטו. אם נתון לנו שסכום המכירות נטו הוא 1,597,493 שהוא למעשה גם סכום ההכנסה הכולל של כל מחלקות התפעול במלון, אזי:

הרווח נטו ממכירות        =        רווח נטו
                                        מכירות נטו

הרווח נטו ממכירות        =        60,544         =        3.8%
                                        1,597,493

משמעות הדבר, היא שבממוצע המלון מייצר רווח נטו של 3.8% מהמכירות נטו עבור כל המחלקות התפעוליות במלון. עם זאת, המדד הנ"ל אינו משקף באמת את מידת הרווחיות של המלון. מדד רווח גבוה למכירות אינו מבטיח החזר גבוה על השקעה, ומאידך מדד נמוך אינו בהכרח מעיד על החזר נמוך מהשקעה. היקף המכירות הוא רק אחד הגורמים הקובעים את גובה הרווח נטו!

מדד תשואה על רכוש

מדד זה מודד את מידת היעילות בה נעשה שימוש בנכסי המלון על מנת לייצר הכנסה נטו, והוא נקרא גם מדד תשואה נטו על רכוש (net return on assets ratio). ישנן מספר וריאציות לחישוב תשואה על רכוש, בהתאם ל- Uniform System of Accounts and Expense Dictionary for Small Hotels, Motels and Motor Hotels. על מנת לחשב את מדד התשואה על רכוש, יש לבדוק את הממוצע של כל נכסי המלון בתחילת כל תקופה ובסופה, כך:

תשואה על רכוש          =        הכנסה נטו        =        תוצאה באחוזים
                                   ממוצע כלל הנכסים

על מנת לחשב את מדד התשואה על רכוש עבור שנת 2010, ניעזר בדו"ח ההכנסות ובמאזן ההשוואתי של המלון, שמציג את נתוני שנת 2009 לצד אלה של שנת 2010, ממנו נשאב את נתוני סה"כ הנכסים משנת 2009 ו-2010 (3,292,371 ₪ ו-3,247,412 ₪ בהתאמה). לאחר מכן נחשב את ממוצע כלל הנכסים בשתי התקופות הנדונות. להלן החישוב המלא:

תשואה על רכוש          =       הכנסה נטו
                                  ממוצע כלל הנכסים

תשואה על רכוש          =         60,544
                        2  / (3,292,371 + 3,247,412)

תשואה על רכוש          =       60,544   = 1.9%
                                      3,269,892

יחסי תפעול

תפעול מוצלח של מלון מחייב יכולת חזקה לשליטה בהוצאות ומדידה מדויקת של סטטיסטיקות תפעול, כנגד תוכניות או יעדים מתוקצבים. מדדי התפעול מסייעים להנהלה בניתוח פעילויות שונות בתפעול המלון. המדדים המשתייכים לקבוצה זו הם:

• אחוז תפוסה
• מחיר ממוצע לחדר
• עסקה ממוצעת
• אחוזי עלויות מזון

אחוז תפוסה

אחוז התפוסה הוא מדד חשוב ביותר כיוון שהוא מודד מכירות חדרים במונחים של יכולת המלון לייצר הכנסות מחדרים שנמכרו. ישנם מספר סוגי מדדי תפוסה המודדים פעולות כגון חדרים "תפוסים" שחויבו בתשלום מראש (paid rooms occupied), חדרים יוקרתיים, תפוסה לחדר וגורמי תפוסה נוספים. המדד הנפוץ ביותר הוא מדד החדרים התפוסים שחויבו בתשלום, המחושב כדלקמן:

אחוז תפוסה             =      החדרים שנמכרו      =       תוצאה באחוזים
                                       חדרים פנויים

נתון החדרים הפנויים מייצג למעשה סך כל החדרים הפנויים למכירה במשך כל התקופה. לדוגמא, נניח שמלון איקס מכיל 75 חדרים, והמדד מחושב עבור שנה בת 365 יום שהסתיימה ב-31.12, שנת 2010 למשל, והמלון מכר 17,950 חדרים (paid occupancy). את מדד התפוסה עבור שנת 2010 נחשב כך:

אחוז תפוסה            =       חדרים שנמכרו
                                      חדרים פנויים

אחוז תפוסה            =          17,950  
                                       365  75X

אחוז תפוסה            =           17,950       =      66%
                                         27,375

התוצאה מראה כי המלון השכיר 66% מהחדרים הפנויים ללילה. כמובן, יש לקחת בחשבון כי בכל מלון המדד משתנה מיום ליום ומחודש לחודש והסטטיסטיקה הממוצעת נוטה להסתיר שינויים אלה!

מחיר ממוצע לחדר

כיוון שמחיר ממוצע לחדר נוטה להשתנות בהתאם לסוג החדר או גורמים נוספים, חשוב למדוד את מחיר המכירה הממוצע, שהוא התוצאה המתקבלת מחישוב מחיר החדר הממוצע. מחיר החדר הממוצע מציין את המחיר הממוצע שנגבה עבור חדר ש"נתפס" וחויב מראש והוא מחושב כדלקמן:

מחיר חדר ממוצע       =          הכנסה מחדרים (נטו)
                                          חדרים שנמכרו

אם נשתמש בנתון החדרים שנמכרו (17,950) ובנתון ההכנסה מחדרים המופיע בדו"ח ההכנסות (897,500 ₪), המחיר הממוצע לחדר עבור מלון איקס מחושב באופן הבא:

מחיר ממוצע לחדר      =          הכנסה מחדרים (נטו)
                                            חדרים שנמכרו

מחיר ממוצע לחדר      =            897,500       =       50.00 ₪
                                             17,950

המשמעות היא שמחיר המכירה הממוצע היה 50 ₪ עבור חדר ללילה.

ממוצע מכירה לסועד (Average check)

נתון זה אף מודד את מחזור המכירות במסעדה. ניתן להגדיר מדד זה כממוצע של סך התשלומים של הלקוחות עבור מכירת מזון או משקאות בנפרד. כמובן שהמדד מחושב בנפרד עבור כל בית קפה או חדר אוכל במלון ועבור שעות ארוחה שונות. החשבון הממוצע מייצג מכירה ממוצעת של מזון ו/או משקה עבור סועד. ממוצע מכירת מזון לסועד מחושב כדלקמן:

ממוצע מכירה לסועד     =          מכירות מזון נטו
                                            מספר סועדים

במקרה זה, ניעזר בדו"ח ההכנסות  של מחלקת מזון ומשקאות של המלון. נניח שעפ"י הדו"ח, ההכנסות ממכירות מזון – 358,300 ₪, ומספר הסועדים במחלקת המזון הוא 37,716 עבור שנת 2010, חשבון המזון הממוצע עבור המלון, הוא כדלקמן:

ממוצע מכירה לסועד       =        מכירות מזון נטו
                                            מספר סועדים

ממוצע מכירה לסועד       =         358,300        =        9.50 ₪ 
                                              37,716

משמעות התוצאה היא שממוצע חשבון המזון הממוצע היה 9.50 ₪ עבור כל סועד שקיבל שירות במחלקת המזון במהלך שנת 2010.

אחוזי עלויות מזון (food cost)

עלות מכירות מזון הוא נתון חשוב ביותר לתכנון רווחים, והוא מצוין כעלות המזון שנמכר או פשוט עלות מזון. עלות המזון מקוטלגת כעלות משתנה כיוון שהיא עולה או פוחתת בהתאם להיקף המכירות. תעשיית המלונאות את פעולת פיקוח העלויות ע"י עיבוד המידע לאחוזי עלויות. מאחר ועלויות מזון משתנות בהתאם להיקף המכירות כפי שכבר ציינו – אחוז עלויות המזון מחושב כאחוז מכירות המזון נטו. החישוב מבוצע כך:

אחוז עלויות המזון       =          עלות המזון שנמכר     =       תוצאה באחוזים
                                          מכירות מזון נטו

לדוגמא, בהתבסס על המידע בדו"ח ההכנסות של מחלקת מזון ומשקאות במלון איקס, ובהנחה שנתון עלות מכירות המזון והמשקאות נטו הוא 135,200 ₪, אחוז עלויות המזון מחושב כך:

אחוז עלויות המזון       =          עלות המזון שנמכר         
                                           מכירות מזון נטו

אחוז עלויות המזון        =          135,200              =       38%
                                           358,300

המשמעות: עלות המזון שנמכר לאורחים מייצג 38% מעלות המכירות (נטו).
אחוז עלויות המזון שימושי עבור ההנהלה בפיתוח מדיניות תמחור תפריטים, כאשר הוא מושווה לתוצאות מתקופות קודמות, או כאשר הוא מנוגד לנתונים של מלונות אחרים. אחוזי עלויות המזון  משתנים בהתאם לרמות השירות, מחירי התפריטים , איכות המזון וגורמים אחרים.

מאחר וסך כל המכירות במחלקות המלון מורכבות מתערובת של מוצרים בעלויות שונות המייצרים רווחים שונים, תערוכת המכירות הזו משפיעה מהותית על עלויות המזון. לאחוז עלויות המזון יש השפעה רבה יותר כאשר הוא מחושב עבור אחד ממוצרי התפריט השונים, בעלי שיעורי רווח זהים, כגון עוף, בשר או מאכלי ים.